宋河酒業重整進展：港股準IPO企業鍋圈食匯即將入主，攜手河南國資、鹿邑城投注資

　　宋河酒業重整事宜已接近塵埃落定。

　　“宋河重整投資人已經確定，由鍋圈食品（上海）股份有限公司（以下簡稱‘鍋圈食匯’）、河南資產管理公司、鹿邑城投組成的聯合體將負責宋河的重整工作。”日前，有多位知情人士向酒業家透露。

　　據酒業家了解，目前鍋圈食匯與宋河酒業的戰略合作已基本完成，其首批資金也將于鍋圈食匯港股成功上市后正式注入。

　　時隔4個多月，宋河酒業破產重組一事終于告于段落。隨著重組聯合資方的進入，沉寂已久的老名酒宋河又能否涅槃重生？

　　出資10億

　　鍋圈食匯攜手河南國資、鹿邑城投入主

　　2023年6月，河南省鹿邑縣人民法院發布民事裁定書《（2023）豫1628破4號》，正式受理宋河酒業申請的破產重整。其后，央企、國資、頭部酒企等紛紛下場，意欲拿下宋河這家沉寂數年的老名酒。

　　如今，這一番角逐已接近塵埃落定。據一位接近宋河酒業的知情人士透露，鍋圈食匯等三方計劃出資10億左右，將宋河酒業改造為混合制公司，“鍋圈食匯出資4億，河南國資出資4億，縣政府出資2億。其中，鍋圈食匯將主要負責宋河酒業未來的經營。”

　　另有河南酒業人士證實了這一消息，據該人士透露，在鍋圈食匯主導經營的同時，國資方面也將委派書記進駐宋河酒業，“書記人選已確定，不過具體重組方案和持股比例等，正在進一步商討。”

　　酒業家也獲悉，盡管宋河酒業重整方案尚未正式公布，但鍋圈食匯已做好了全運營的準備，不僅在接手宋河酒業的經營管理工作，也在積極籌備新品系列。

　　同時，多位酒業知情人士向酒業家表示，秋糖期間，鍋圈食匯董事長楊明超已率隊到包裝設計公司考察，并就宋河新品系列包裝設計事宜進行磋商。

　　而這也意味著，從去年11月主動申請破產重整，到今年6月重整獲受理，再到如今破產重整投資人浮出水面……時隔近一年，宋河酒業破產重整一事終于漸進尾聲。

　　“待鍋圈食匯港股成功上市后，鍋圈食匯首批1.5億資金將注入宋河酒業。屆時，宋河酒業重整結果也將正式披露，正式進入‘鍋圈時代’！”前述知情人士進一步表示，鍋圈食匯注資的期限預計將在11月30日。

　　楊明超、鍋圈食匯的酒業之緣

　　據前述知情人士透露，選擇鍋圈食匯作為宋河酒業的“白衣騎士”，或于其屬于宋河酒業“家鄉企業”有關。

　　公開信息顯示，鍋圈食匯創始人楊明超正是河南周口市鹿邑縣宋河鎮人，鍋圈食匯也于河南起家。2017年1月，鍋圈食匯所開設的第 一家門店也位于河南鄭州；2020年3月，楊明超還斥資3個多億，在鹿邑產業集聚區投資興建鹿邑縣澄明食品有限公司暨澄明工業園。此次鍋圈食匯參與宋河酒業重組，也與楊超明投資家鄉的理念相契合。

　　2002年，同在鹿邑縣的輔仁集團以5000萬元的價格拿下了宋河酒廠經營權；21年后，又一鹿邑籍向宋河酒業伸出橄欖枝，恰如一個輪回。

　　事實上，于楊明超而言，酒業并不陌生，宋河酒業更是其“老熟人”。早在2020年12月，鍋圈食匯便與宋河酒業簽訂了產品供應戰略合作，宋河為鍋圈食匯生產定制產品，鍋圈食匯門店中便開始銷售宋河產品。

　　此外，楊明超的第 一桶金也是從酒行業中得來。據了解，在早年創業之際，楊明超曾做過啤酒代理，并以室外燒烤+啤酒的啤酒花園模式為起點。2006年-2010年，楊明超曾在鄭州做了17家啤酒花園，年營業額一度做到了1.2億元。此次參與宋河酒業的重整，也不足為奇。

　　不僅如此，在商業模式上，宋河酒業也可與鍋圈食匯進行互補，助其開辟其第二增長曲線。有券商分析人士指出，隨著“在家吃飯”需求減少，鍋圈食匯可能面臨更大的市場競爭壓力。未來，鍋圈食匯可通過拓展產品線和服務來滿足不斷變化的消費需求，以開啟第二增長曲線。

　　無疑，收購宋河酒業將有效拓展鍋圈食匯產品線。酒業家也注意到，鍋圈食匯素來有自建生產供應體系的習慣。截至2023年4月30日，鍋圈食匯已收購了三家生產工廠，并就生產蝦滑產品而參與投資了“逮蝦記”。收購宋河酒業，或有完善白酒生產供應體系之意。

　　按照招股書的計劃，鍋圈食匯IPO募集資金的主要用途之一，正是用于通過提高上游產能和效率來增強供應鏈能力。

　　三方聯合入主

　　宋河能否涅繁重生?

　　在多位業內人士看來，鍋圈食匯不失為宋河酒業的一個好選擇，或將促使宋河酒業涅槃重生。

　　據了解，在最近3年中，鍋圈食匯已完成7輪融資，投資方不僅有不惑創投、IDG資本、天圖投資、招銀國際資本等知名投資機構，更有茅臺建信基金領投D+輪，融資總金額近30億元，估值達到130億元。

　　同時，鍋圈食匯也是一家即將登陸資本市場的企業。據了解，鍋圈食匯已于今年10月6日正式通過了港交所上市聆訊，即將于港交所上市。2020年、2021年、2022年和2023年截至4月30日止的四個月，鍋圈食匯營收分別為29.65億元、39.58億元、71.74億元和20.78億元，實力不容小覷。

　　在河南省酒業協會會長熊玉亮看來，此次重整，將為宋河酒業未來的發展帶來四重助力：

　　一是“情節”助力。楊明超是鹿邑宋河鎮人，見證過宋河酒業的輝煌，也對家鄉得名酒有著深厚的感情，有能力也有動力將宋河發展起來。

　　二是渠道助力。鍋圈食匯擁有近萬家門店，覆蓋全國29個省級行政區。強大的渠道供應網絡，不僅與宋河酒業形成良好的互補，也將為宋河酒業品牌傳播提供助力。

　　三是資本助力。鍋圈食匯已通過港交所聆訊，一旦其正式在香港上市，將具備打通資本市場的能力，為宋河酒業未來的發展提供資金上的助力。

　　四是國資助力。此次重整也有國資的參與，將為宋河酒業的發展掃清障礙。

　　“宋河酒業是河南唯二的兩大名酒之一，希望宋河這塊豫酒的金字招牌，能盡快破繭而出，涅槃重生。”熊玉亮表示。

　　不過，盡管鍋圈食匯具備多重優勢，但宋河酒業能否浴火重生仍是一個未知數。

　　宋河酒業預重整評估結果顯示，截至2023年4月28日，宋河酒業負債共計115.86億元。此次宋河重整，百億債務如何處置尚未有定論。“或是通過債轉股的方式解決債務，重整方很難拿出這么大一筆錢來填補債務漏洞。”前述知情人士進一步透露。

　　觀峰咨詢首席專家楊永華同樣對宋河酒業的重整充滿了擔憂，他表示，現在產業集中度超過65%，即使重組成功，宋河也沒有多少機會了，“如果重組后不能系統重構，只是修修補補，或再內耗，那就很難再有機會了。”

　　在楊永華看來，宋河的重整也存在諸多不確定性，“鍋圈是做餐飲連鎖的，屬于商業貿易，這和做工業品牌的思維完全不同，鍋圈操盤能否成功也取決于正確的戰略。同時，宋河翻盤需要的不僅是資金，還需要時間，債權人能否給鍋圈這樣的機會和資源也不確定。”楊永華表示。（文章來源：酒業家）

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