三季度發(fā)生了什么？多家上市酒企都虧損……

　　第三季度單季，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收11.95億元，同比下滑22.04%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.62億元，同比下降27.72%；第三季度營(yíng)收1.39億元，同比下滑54.41%；歸母凈利潤(rùn)虧損1.11億元；第三季度收入11.9億元，同比減少30.9%，凈利潤(rùn)7804萬(wàn)元，同比減少近8成；單季收入2.3億元，同比減少18.8%，凈利潤(rùn)虧損2217萬(wàn)元……

　　所以，2024年第三季度究竟有什么“毒”？能讓多家白酒上市企業(yè)紛紛折戟于此，只能交出營(yíng)收、凈利潤(rùn)“雙降”的成績(jī)單。最重要的一點(diǎn)是，如此大范圍的業(yè)績(jī)下降，會(huì)不會(huì)在第四季度再次出現(xiàn)？

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　　被動(dòng)暫停，主動(dòng)調(diào)整！

　　“貨沒(méi)法往下壓，業(yè)績(jī)自然不會(huì)好�！币晃唤邮懿稍L的酒商直言，大家所處的當(dāng)前消費(fèi)環(huán)境中，品牌力是銷(xiāo)售順利進(jìn)行的關(guān)鍵因素，消費(fèi)者心中普遍有“大品牌更值得信賴(lài)”的觀點(diǎn)。所以，手握品牌資源的上游酒企，掌控著決定的“話語(yǔ)權(quán)”。

　　因此，在過(guò)去的很長(zhǎng)一段時(shí)間，酒企可以動(dòng)用“話語(yǔ)權(quán)”向經(jīng)銷(xiāo)商分派任務(wù)，某些酒業(yè)上市公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要?jiǎng)恿�就是一個(gè)字“壓”。而當(dāng)上游把貨不斷壓下來(lái)，中游只能想辦法繼續(xù)往下壓，總不能把貨砸在自己手里。

　　近兩年，由于消費(fèi)疲軟已經(jīng)到了“肉眼可見(jiàn)”的地步，以前壓下去的貨堆積在各個(gè)渠道，即便是手握“話語(yǔ)權(quán)”的上游酒企，也沒(méi)能力繼續(xù)維持壓貨模式，不得不妥協(xié)，接受市場(chǎng)“動(dòng)銷(xiāo)難”的實(shí)際情況，進(jìn)而放寬對(duì)經(jīng)銷(xiāo)商定期打款拿貨的任務(wù)要求。

　　值得大家注意到的是，這是一種被動(dòng)的接受，因?yàn)椴?接受壓貨模式失效，不再具有接貨能力的經(jīng)銷(xiāo)商，只能選擇在市場(chǎng)上“低價(jià)”甩賣(mài)，任何一個(gè)品牌都無(wú)法承擔(dān)這樣的嚴(yán)重后果，越是知名品牌越是害怕從“高空墜下”。

　　當(dāng)然，有被動(dòng)按下暫停鍵的酒企，就有主動(dòng)為適應(yīng)市場(chǎng)而進(jìn)行調(diào)整的酒企。2024年第三季度，多家上市公司出現(xiàn)營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙降的原因就在于“主動(dòng)調(diào)整”。按照業(yè)內(nèi)人士的話說(shuō)，上市酒企都清楚一件事，里子比面子更重要。

　　在國(guó)內(nèi)酒水消費(fèi)需求不足的情況下，酒企發(fā)展承壓，但各酒企情況有所不同，強(qiáng)勢(shì)酒企大多是主動(dòng)調(diào)整發(fā)貨節(jié)奏，以舍得酒業(yè)為例，降速背后更多是出于控量穩(wěn)價(jià)、去庫(kù)存的需求。

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　　調(diào)整不停，并非壞事！

　　從當(dāng)前消費(fèi)市場(chǎng)的狀況來(lái)看，不管是全國(guó)還是區(qū)域強(qiáng)勢(shì)名酒，都沒(méi)有辦法“完全”停止調(diào)整。換而言之，營(yíng)收與凈利潤(rùn)“雙降”的情況也不可能“完全”避免。但是，這并非一件壞事。

　　國(guó)聯(lián)證券表示，白酒行業(yè)驅(qū)動(dòng)由需求端逐步向供給端傾斜，展望未來(lái)，需求增速放緩，集中度仍有較大提升空間；平安證券認(rèn)為，白酒消費(fèi)步入淡季，基本面環(huán)比變動(dòng)不大，整體仍略有壓力；廣發(fā)證券研報(bào)認(rèn)為，白酒行業(yè)在宏觀經(jīng)濟(jì)周期及自身微觀供需及庫(kù)存周期影響下，近年經(jīng)營(yíng)壓力有所上行……

　　按照業(yè)內(nèi)資深人士的話說(shuō)，來(lái)自?xún)?nèi)部競(jìng)爭(zhēng)的壓力也好，來(lái)自消費(fèi)疲軟的壓力也罷，反正就是壓力很大。在2024年第四季度，這個(gè)壓力不會(huì)減少，更加沒(méi)有消失的可能。

　　大家要清楚一點(diǎn)，導(dǎo)致當(dāng)前白酒行業(yè)壓力很大的根本原因是“庫(kù)存”，只要各大渠道里的庫(kù)存沒(méi)有下降到一個(gè)健康水平，就無(wú)法改變供大于求的現(xiàn)狀，而價(jià)格與銷(xiāo)量均無(wú)法在供大于求的狀態(tài)下得到保 障，茅臺(tái)酒價(jià)在今年的波動(dòng)就是一個(gè)最直接的例子。

　　但是，只要大家將時(shí)間線拉長(zhǎng)就可以清楚地看到，隨著經(jīng)濟(jì)的逐步恢復(fù)，與眾多酒企的“主動(dòng)調(diào)整”，白酒行業(yè)的未來(lái)仍然是一片光明。（文章來(lái)源：賣(mài)酒狼圈子）

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